AC文章系列中文版 – 使用 yCredit 通证

作者:Andre Cronje
英文原文:
https://andrecronje.medium.com/tokenized-yield-credit-via-ycredit-48330f312d2

声明:yCredit是实验性的,yCredit不是可投机通证,yCredit可能存在经济设计漏洞。

yCredit 基于之前 stable credit 的设计,用户可以抵押 ERC20 通证,来获得 99.5% USD 基准的 yCREDIT ERC20 token

比如,如果你抵押 $100 价值的 AAVE,你能够收到 99.5 yCREDIT。
如果你销毁 100 yCREDIT 你才能拿回你之前的 AAVE。

挖矿

如何 yCredit 相关的抵押、交易、借贷、偿还都需要收 0.5% 手续费。这些手续费将分发给抵押 yCredit 到 yCredit 合约的用户。

yCredit > USD

此时用户可以通过生成更多的 yCredit,并出售这些 yCredit 获得比抵押的 ERC20 更多的 token。

yCredit < USD

此时用户可以通过抵押比市场价更低的ERC20来获得 yCredit,或者通过低价购买 yCredit 来解抵押ERC20,来完成套利。

杠杆 / 借贷

你可以使用 yCredit 借/买 任意抵押中的 ERC20

支持的抵押品

AAVE, BNB, BUSD, CRV, COMP, DAI, ETH, LINK, MKR, REN, renBTC, SNX, SUSD, TUSD, UNI, USDC, USDT, wNXM, wBTC, YFI

声明:yCredit是实验性的,yCredit不是可投机通证,yCredit可能存在经济设计漏洞。

备注:

1 yCredit token contract
https://etherscan.io/token/0xe0839f9b9688a77924208ad509e29952dc660261

2 社区发现了 yCredit 的漏洞
https://ambcrypto.com/exploit-discovered-on-andre-cronjes-latest-project-ycredit/

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AC文章系列中文版 – 什么是COVER协议

作者:Andre Cronje
英文原文:
https://medium.com/iearn/understanding-cover-protocol-8b12745137b1

本文主要聊聊我对 Cover Protocol 的理解,主要涉及三个相关方:

1 投保人
2 流动性提供者
3 预测市场用户

投保人

投保人需要为某个协议购买一个固定期限的保障,来保护自己在该协议中的资产。

于是他打开 app.coverprotocol.com

选择一个直接需要保障的协议,比如 yearn.finance

需要注意:

  • 该保障的过期时间是 2021/2/28
  • 该保障通过DAI赔付

作为投保人,你只需要 CLAIM token,所以你可以忽略界面上的 NOCLAIM token(我们之后会提到它的用处)
每个 CLAIM token 目前的价格是 0.19 DAI,也就是说希望保护yearn中一个DAI的成本是 0.19 DAI。如果你需要保障 yearn 中 10000 USDC,那么你需要花 1900 DAI 购买 1900 CLAIM token (目前价格很贵,原因后面会提到)。

购买的具体方法是选择“BUY”,然后你会跳转到 Balancer 去中心交易所

如果你购买的协议发生安全问题,你需要发起一个理赔申请

通过菜单“Claims”,然后点击“+ FILE CLAIM”即可发起

如果理赔申请审核通过,你可以 1:1 通过 CLIAM token 兑换 DAI

流动性提供者

流动性提供者可以在可控风险范围内赚取协议的手续费。

流动性提供者通过访问 app.coverprotocol.com 进入 Mint,选择相应的DeFi协议,选择过期时间,输入抵押金额。
比如下面图片中这些参数是 yearn.finance, 02/28/2021, 10,000 DAI.
然后点击 Approve – Mint

然后回到 Dashboard,里面会显示你拥有的 CLAIM 和 NOCLAIM tokens。

我们来看看 CLAIM & NOCLAIM tokens 的作用:

  • CLAIM tokens 当意外发生时值 1 DAI
  • NOCLAIM tokens 当时间到期、意外没有发生时值 1 DAI
  • CLAIM+NOCLAIM 组合起来可以在意外没有发生或者没有到期之前随时赎回,并获得 1 DAI

作为流动性提供者,你有如下选择:

  • 如果你相信该协议不会出问题,你可以留着NOCLAIM,卖掉CLAIM,卖掉的部分就是你的收益
  • 如果你相信该协议会出问题,你可以留着CLAIM,卖掉NOCLAIM,卖掉的部分就是你的收益
  • 如果你只是希望赚手续费收益,同时将 CLAIM + DAI 和 NOCLAIM + DAI 添加到 balancer 的LP池,你就可以获得这部分手续费收益

预测市场用户

预测市场用户通过对风险的预测和概率计算获利。

Cover的核心问题是:协议 x 是否会在日期 y 之前发生安全风险。

所以预测市场用户的选择有:

  • 如果你认为该协议会发生风险,从Balancer买入CLAIM,等待风险发生
  • 如果你认为该协议不会发生风险,从Balancer买入NOCLAIM,等待到期

需要注意的是在到期前,协议的风险也可能发生变化,比如下个月的一次智能合约升级。于是你可以在这个月买入CLAIM,等待之后CLAIM需求上升后卖出。

结束语

以上没有讨论(我也不太想讨论的)是Shield Mining,目前流动性提供者可以通过提供流动性获得 COVER token(译者注:治理token)。

因为这个,导致矿工大量买入 CLAIM & NOCLAIM tokens 来挖矿,导致 CLAIM 和 NOCLAIM token 的市场认知价格被拉高。

只要 Shield Mining 还在进行,我不认为市场会呈现真实的投保价格。

Cover用户体验的后续迭代将极大的简化整个参与流程,我个人非常希望看到下面三个优化:

  • 无期限的保障 Perpetual Cover
  • 账单到期即付保障 Pay as you go Cover
  • 不可知的抵押 Agnostic collateral

这三点每一点都值得将来单独写一篇文章了。

ETH.FM 现正得到 麦子钱包 赞助,本期提到的 COVER 和 DUSD 挖矿均可通过 麦子钱包 进行参与。

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